2026年云服务20年降价史正式终结，AI倒逼三巨头开启集体涨价潮

这段时间，云计算行业出现了一个很罕见的信号，头部的云厂商开始集体涨价了。先是1月23号，亚马逊云科技（AWS）把自家的机器学习容量快的价格上调了15%，不知道这是什么不重要，关键是这个举动意味着什么？它直接打破了过去20年云服务价格整体上只降不涨的局面，当时就有很多人判断，亚马逊这次涨价可能会引起整个行业的连锁反应。

果然没过几天，谷歌云也宣布从今年5月份开始上调全球数据传输服务的价格，其中北美地区的价格直接翻倍。现在其实已经有了一个市场的共识，这才刚开始，后面还会有更多的云厂商会涨价。

AI驱动云服务需求与成本剧变

云计算根本上卖的是能力，它主要是把服务器、存储、网络这些计算资源集中在数据中心，可以按需去租用，按量去计费，像你用水用电一样方便。你可以租算力基础设施，也可以直接用开发平台，你也可以买直接就能用的软件服务。比如MIMAX，一般就是租算力。所以在很长一段时间，大家用云核心的价值就是两个：省钱、省事。

但现在不一样了，AI把算力需求直接拉到了爆发模式，模型训练和迭代需要算力，B端企业调用模型需要算力，更不用说AI应用一旦大规模普及，C端用户每一次对话、每一次点击、每一次生成内容，背后都是持续的推理算力在跑。算力其实就是AI的发动机，在AI时代，云算力的重要性已经有点像工业时代的电力，从效率工具变成了一种基础的生产资料。也因为这波需求太猛，导致上游成本已经出现了系统性的传导，存储从2025年下半年开始涨，CPU前不久也开始涨，再加上能源电力价格上涨，上游成本压力层层下传，云服务不得不涨价。

三巨头的算力竞争与长期博弈

现在的云服务市场基本上是三足鼎立的局面，也就是亚马逊的AWS、微软的Azure还有谷歌云。2025年三季度在全球云基础设施服务市场中，这三家加起来的份额达到了60%以上，行业集中度非常高。同一季度三家云服务加起来的营收有716亿美元，同比增长了20%，是三年以来增长最快的一个季度。但云服务已经从谁更大走到了抢增量的阶段，现在比的是AI带来的这轮新需求，谁能接得更多、接得更快。

从最近几个季度来看，三家在新增份额上基本上是你追我赶、此消彼长的状态。AWS作为老大，是增量里面最稳定的承接者，多数季度都能够占到35%左右，底盘很稳；微软Azure的波动更大，有的季度在30%出头，但2025年第一季度直接冲到了36%，拿下了绝大部分当季度的新增收入；谷歌云体量相对小一些，但也贡献了20%-30%的增量，在竞争中的存在感明显变强。

要判断下个阶段谁更可能持续放量，还得看订单积压（backlog）情况。AWS的新增量一直在稳步提升，季度增速虽放缓，但十月份的签约量就超过了整个三季度的成交量，说明新增订单并没有降温，后面收入释放的弹性依然很强；谷歌云的backlog在三季度出现飞跃，季度增速43%，规模达到1550亿美元，大概率和它与AirDrop C的大规模算力合作有关，且超过一半订单能在未来两年内确认收入，变现可见度很高；而微软Azure的backlog已经达到了惊人的6250亿美元，与前一年相比直接翻倍，其中接近一半与OpenAI的云算力多年采购计划有关。

为了兑现订单，三巨头必须持续砸钱扩算力，机房、服务器、GPU、电力、网络一个都绕不开。亚马逊已把2025年资本开支预期上调到1250亿美元，新增大头投向AWS基础设施；谷歌把2025年资本开支预期上调到910-930亿美元，同比大幅增长73%，服务器投入占60%；微软2025年资本开支预期在840亿美元左右，三季度单季资本开支接近350亿美元，同比大增74%，且一半砸在GPU、CPU这类短年限资产上。这场产能战代价巨大，资本开支、折旧、现金流压力同步放大，接下来几年，云厂商要面对的不是涨价能否被接受的问题，而是谁能熬得过这轮资本消耗战，把生意长期跑通，维持完整的商业闭环。云服务告别20年通缩只是起点，真正的博弈才刚刚开始。