2026谷歌狂砸AI基建，亚马逊决战云端，AppLovin是否被错杀？
我是小编，谷歌狂砸AI基建，亚马逊决战云端，apple lovin被错杀。本文基于摩根大通JP Morgan 2026年2月5日发布的科技行业速写报告，为股票投资者深度复盘美国科技巨头的最新财报与市场动态。股票核心观点指出，谷歌虽然第四季度搜索与云业务营收双双超预期，但公司宣布2026年资本开支将飙升至1750亿至1850亿美元。这一激进的AI基建投入引发了市场对自由现金流的担忧，导致股价承压。
巨头财报核心看点
与此同时，亚马逊成为当前最拥挤的做多交易市场，目光紧盯AWS云服务的营收增速，若能突破23%的预期上限，股价有望跑赢大势。此外apple loving APP因竞争对手消息暴跌16%，但分析师认为这是市场过度反应，维持看涨观点。本文还将涵盖snap的用户流失危机、ready的日活用户辩论以及优步Uber在自动驾驶领域的布局，为投资者梳理出3到5个关键的交易逻辑与避坑指南。
投资者：今天科技股的消息面非常复杂，特别是谷歌、Google. 明明财报显示搜索和云业务都超预期了，为什么股价盘前反而跌了？这背后到底是什么逻辑？分析师：这是一个非常典型的赢了业绩，输了预期的案例。根据摩根大通的最新报告，谷歌第四季度的表现可以用双枪齐鸣来形容，搜索业务营收达到630亿美元，同比增长16.7%。谷歌云营收更是大增48%，达到177亿美元，积压订单环比激增850亿美元，这说明其AI驱动的增长逻辑是成立的。
AI军备竞赛与市场反应
但是市场恐慌的核心在于花钱太猛，谷歌给出的2026年资本开支k pex指引高达1750亿美元至1850亿美元，远超华尔街预期的1200亿美元，这几乎是同比翻倍的投入。投资者担心这种巨额支出会严重挤压自由现金流。FCF分析师模型显示，其今年的自由现金流可能下降45%至55%。虽然管理层强调这是为了巩固Geria模型和云业务的强势地位，但在短期每股收益EPS预期没有大幅上调的情况下，这种烧钱速度让市场选择了用脚投票。
投资者看来AI军备竞赛真的很烧钱。那今晚亚马逊Amazon也要发财报了，他现在的情况怎么样？投资者应该关注什么？核心指标分析师：亚马逊目前是互联网板块中比谷歌还要拥挤的做多标的，这意味着市场预期已经非常高，容错率很低。对于今晚的财报，唯一的关键绩效指标KPI就是AWS云服务的营收增速。目前市场预期AWS的同比增长在21%到23%之间，但如果想让股价上涨，亚马逊需要交出一份完美答卷，即AWS增速不仅要达标，还需要展示出加速增长的势头，甚至接近30%的高位。
其他科技标的动态解析
投资者。我还注意到app lovin app昨天突然暴跌了16%，是有什么重大利空吗？现在是抄底的机会还是应该避险？分析师摩根大通认为这是一次典型的市场过度反应，对于激进的投资者来说可能是一个机会。股价暴跌主要源于两点，一是一家精品研究机构发布了一份关于其电商业务发布反馈平平的报告。二是LINEI上流传关于一家名为cloud x的初创公司推出了竞品的消息。分析师指出，CLUDX虽然由业内资深人士创立，但这是一家仅有20名员工、融资3000万美元的初创公司。而apple din因为这则消息一天之内蒸发了二百多亿美元的市值，这显然是不理性的。
虽然短期波动剧烈体现了当前市场先开枪后问话的初张情绪，但分析师依然维持看涨观点，认为其核心广告技术业务依然强劲，且是大型科技股之外值得拥有的AI赢家投资者。再聊聊社交媒体板块，snap和reddit最近有什么新动态？分析师：这两家公司的处境截然不同，核心分歧在于用户增长。Snap的情况比较尴尬，虽然它第四季度的调整后Edda息折旧及摊销前利润超超预期，但努努力力盈盈利增长。但核核心的美国月活跃用户DAU环比减少了400万，这是一个非常糟糕的信号。对于社交平台来说，用户流失是致命伤。尽管公司解释这是削减营销费用的结果，但市场对其估值逻辑会打折扣。
反观reddit DDDT，市场对其营收超预期很强的共识，预计第四季度营收将达到7亿美元以上。但但这一点同样对于活跃用户的DAU空投担心。随着chat GPTAI聊天机器人的普及，用户不再需要去reddit论坛寻找答案，这可能导致用户增长停滞。不过分析师指出，投资者也在期待reddit在2026年晚些时候与谷歌或OpenAI重新签署AI数据授权协议，这可能成为未来的催化器。投资者。最后，优步Uber最近好像在自动驾驶方面动作平平，这块业务能看好吗？分析师：是是的。摩根大通给出的建议是逢低买入优步。优步的逻辑已经不只是网约车，而是成为自动驾驶汽车AV最大的运营平台。优步计划到2026年底，在多达15个市场与合作伙伴推出自动驾驶服务。值得注意的是微末谷歌旗下的自动驾驶公司发布的安全数据，其自动驾驶司机涉及的重伤事故率比人类司机低十倍，财产损失索赔减少了88%。这不仅验证了自动驾驶的安全性，也为优步未来的运营成本降低如保险费用提供了巨大的想象空间。因此，优步在自动驾驶领域的轻资产合作模式被视为长期的利好。
